作者 | 雅宁
社交上有个很火的话题，为什么明明可以抄巴菲特的作业，但是借此赚到钱的普通人，却凤毛麟角？
事实上，不是大家不抄，而是能抄到他的“财富密码”，却抄不到他的“解题思路”。
2008年9月，金融危机最恐慌的时刻，巴菲特以每股8港元左右，买入2.25亿股比亚迪H股，随后在2010年初曾触及88.4港元的高点，较成本价上涨超过10倍。但在10倍收益面前，巴菲特并未着急卖出。
在2011-2020年这9年时间，比亚迪股价经历了漫长的回调与横盘，好几次跌到建仓成本附近。尽管市场都在质疑巴菲特“看走了眼”，但他始终坚定持有，还一直持有到2025年9月才完全清仓，这笔投资横跨17年，累计总回报约38倍，年化收益率高达20%以上。
经济学家付鹏层一阵见血指出：普通人赚不到高波动资产的钱，除非你有顶级心态+专业能力。
或许这就是“抄作业”的难点所在：普通人亏钱，不是因为选不到好资产，而是因为拿不住。我们可能在大涨时就卖飞了，也可能在漫长的横盘期因为恐惧而割肉离场。
事实上，很多人以为巴菲特是靠满仓股票“赌”赢了世界，但如果你拆解伯克希尔·哈撒韦的资产负债表，股票资产的占比仅约24%。
伯克希尔这家公司的资产版图的真正核心，是近3800亿美元的现金和短期国债，以及包括BNSF铁路、BHE能源在内的、总资产规模高达2.46万亿美元的重资产基建业务。
这部分资产提供了极其稳定的现金流，构筑了巴菲特整个投资体系的“压舱石”。
所以，巴菲特的真实投资公式是：一边是极致的防御（现金/债/垄断实业），另一边是极致的进攻（全球行业巨头的股票）。
达利欧此前算了一笔账：如果你把钱全部买股票，风险是100%；但如果你找到10到15个互不相干的资产，你的整体风险会降低60%到80%。
普通人做资产配置要解决的核心问题，从来不是“如何赚得最多”，而是“如何分散风险”，构建一个真正拿得住的投资组合，只有控制住了回撤，你才能真正扛过波动，拿到高收益。
然而，对于普通人来说，要靠自己构建一套跨地区、跨行业的资产组合，门槛实在是太高了。
这两年，越来越多中高净值人群赴香港购买分红储蓄险，其底层逻辑正是对巴菲特“资产配置”逻辑的借鉴——用专业的机构力量，实现全球分散配置。
香港分红险，是离我们最近、最能拿得住的全球投资组合。保险公司在收取保费后，并不会将资金局限于某一个市场，而是投向全球范围内的优质资产。
一般来说，香港保险公司底层资产配置是“债+股”的组合。
债券指的是固定收益类资产，比如一些政府国债、优质评级的企业债等等，这部分是保单整体收益的基础保障，风险较低。
股票指的就是权益类资产，核心目标是提升整体收益。这类资产涵盖美洲、欧洲、亚洲等地区的优质股票，以及商业地产项目、公募基金、私募股权基金等，主要作用是捕捉全球不同市场的高增长机遇。
普通人去投资纳指100指数，享受高收益的同时，可能也要自己扛过30%的回撤，往往容易受恐慌情绪影响，追涨杀跌。
而配置香港分红险，你买的不是一张保单，而是雇佣了一个顶级的全球投研团队帮你对冲风险、穿越周期。
以下面这家保司为例，在全球范围内有600多位资产管理专家，其投资类型就多达十几种，仅是固收类资产，就分散在13个主要行业，投资范围分布在美国、亚洲、欧洲等地区。
除了多元分散的资产，专业的投资团队还可以通过科学模型对冲风险，用量化策略捕捉机会，这些个人投资者无法企及的壁垒。
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面对投资的波动，保险公司还为客户设计了投资平滑机制做缓冲，帮客户在“峰”和“谷”之间做平滑，这种机制能让普通人能以极其平稳的心态，穿越金融周期，获取长期复利。
正是得益于全球多元分散投资的底层逻辑，使得香港分红险能做到持续20、30年6%的预期收益（复利）。
例如投入50万美元，预期20年变成143万美元，30年变260万美元。
另外，香港分红险还能用来做现金流的规划和财富传承。
1、现金流规划。
把钱放进保单，满8年后可以通过提领来规划现金流。
比如50万美元总保费，分5年投入，年交10万美元。
保单满8年后，每年提领3.5万美元（折合约24万元人民币），月领约2万人民币。
领了20年后，累计领取70万美元（约477万元），此时保单里预期还有约81万美元（约550万元），活多久领多久，有需要时随时可以拿出来。如果不取出来，保单里的钱，还可以继续留给下一代。
2、传承无限制，确保私密性。
香港分红险可以无限制更换受保人，保单里的钱可以直接留给孩子。
如果是多子女家庭，或是再婚的复杂家庭，通过保单拆分功能，你可以把一份大保单拆成几份小的，每份保单里面的钱给谁、具体给多少、用什么币种，都可以由你自己决定。如果私心想给某个孩子多分点钱，也不会被发现。
对普通人来说，我们很难复刻巴菲特的天才直觉，但我们可以模仿他的资产架构。如果我们盲目追求“高收益”，往往会带来高风险，而通过香港分红险专业的全球对冲配置，把波动交给团队，把稳健留给时间，才是普通人最容易跑通的财富之路。
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